金价4500美元震荡整固 分析师看好下半年金价前景

国际黄金价格近期在4500美元/盎司关口附近展开震荡整固，虽然未能突破4600美元阻力位，但4400美元的支撑同样稳固。分析师普遍看好黄金下半年的表现，理由是多重利好因素的叠加。

首先是全球央行的购金趋势不减。2026年上半年全球央行黄金储备增持量同比增长约25%。中国央行连续第20个月增持黄金储备，印度和波兰等新兴市场国家也在大量购入。央行购金为金价提供了坚实的底部支撑。

其次是地缘政治风险持续存在。美伊谈判未取得突破、霍尔木兹海峡局势紧张、全球贸易摩擦升温等因素共同推动避险需求。在地缘风险环境下，黄金作为终极避险资产的吸引力凸显。

第三是美联储货币政策前景。虽然美联储目前维持鹰派立场，但市场普遍预期加息周期终将结束。一旦美联储释放降息信号，黄金将迎来大幅上涨的催化剂。历史上看，美联储结束加息后黄金往往表现强劲。

从技术面分析，金价在4400-4600美元区间形成箱体震荡以消化前期涨幅。20日和50日均线仍在交汇中，MACD指标出现金叉信号。一旦金价突破4600美元阻力位，下一个目标将指向4800美元。

对于投资者而言，黄金在当前环境下是投资组合中不可或缺的配置。建议在金价回调至4400美元附近时加仓，仓位控制在总资产的10%-15%。如果金价突破4600美元可适度追涨，但需注意追高风险。